Thị trường chứng khoán Pakistan lao dốc giữa căng thẳng địa chính trị và giá dầu leo thang

Sàn giao dịch chứng khoán Pakistan (PSX) chìm trong sắc đỏ trong phiên giao dịch chiều nay khi chỉ số KSE-100 đánh mất hơn 1.300 điểm, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông và những lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt trên toàn cầu. Chỉ số KSE-100, thước đo chính của thị trường chứng khoán Pakistan, giao dịch ở mức 173.993,33 điểm vào lúc 14h15, giảm 1.335,49 điểm, tương đương 0,76%. Mức giảm này nối tiếp đà suy yếu từ tuần trước khi chỉ số này đóng cửa thấp hơn 1,3% ở mức 175.328,81 điểm. Áp lực bán tập trung vào nhóm cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là các mã liên quan đến năng lượng và dầu khí. Cổ phiếu của Công ty TNHH Lọc dầu Attock (ARL), Công ty TNHH Điện Hubco (HUBCO), Công ty TNHH Dầu khí Pakistan (PSO) và Công ty TNHH phân bón Fauji (FFC) đều chịu sức ép giảm giá đáng kể. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng như MEBL, NBP và UBL cũng không tránh khỏi xu hướng đi xuống, phản ánh tâm lý bi quan bao trùm toàn thị trường. Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm này bắt nguồn từ việc giá dầu thế giới tăng vọt. Giá dầu Brent và dầu thô WTI của Mỹ đồng loạt leo thang sau khi xuất hiện thông tin về khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran. Các nhà phân tích lo ngại rằng nếu căng thẳng tại eo biển Hormuz - tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới - tiếp tục leo thang, nguồn cung dầu toàn cầu có thể bị gián đoạn nghiêm trọng. Khảo sát của Tehran cho thấy giới chức Iran đã đưa ra những tuyên bố cứng rắn về khả năng đáp trả các hành động quân sự của Mỹ, làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng mới. Giá dầu tăng cao đồng nghĩa với việc chi phí nhập khẩu năng lượng của Pakistan - một quốc gia phụ thuộc lớn vào dầu nhập khẩu - sẽ tăng vọt, gây thêm áp lực lên thâm hụt thương mại và lạm phát vốn đã ở mức cao. Bên cạnh yếu tố địa chính trị, thị trường còn chịu tác động từ kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm lên mức 2,75%. Động thái này được xem là một phần trong nỗ lực kiềm chế lạm phát của khu vực đồng euro, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng chi phí vay toàn cầu, khiến dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi như Pakistan trở nên kém hấp dẫn hơn. Trên thị trường toàn cầu, các chỉ số chứng khoán châu Á đều ghi nhận mức giảm đáng kể trong phiên giao dịch đầu tuần. Tâm lý né tránh rủi ro bao trùm khắp các sàn giao dịch từ Tokyo, Seoul đến Mumbai. Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu cũng được dự báo sẽ mở cửa trong sắc đỏ khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế trong bối cảnh lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Các chỉ số MSCI dành cho thị trường mới nổi cũng ghi nhận xu hướng giảm, cho thấy dòng vốn ngoại đang có xu hướng rút khỏi khu vực. Điều này tạo thêm áp lực lên đồng nội tệ của Pakistan và làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm ngoại tệ mà quốc gia Nam Á này đang phải đối mặt. Giới phân tích nhận định rằng phiên giao dịch hôm nay cho thấy thị trường Pakistan đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn sau chuỗi ngày tăng điểm. Việc chỉ số KSE-100 mất đi ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng quanh mức 175.000 điểm có thể mở ra vùng điều chỉnh sâu hơn trong những phiên tới. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng đà giảm hiện tại có thể là cơ hội mua vào đối với các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và năng lượng vốn có nền tảng cơ bản tốt. Dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường Pakistan thường phục hồi mạnh mẽ sau các giai đoạn điều chỉnh do yếu tố địa chính trị gây ra, khi tình hình ổn định trở lại. Trong ngắn hạn, diễn biến của thị trường sẽ phụ thuộc lớn vào tín hiệu từ cuộc xung đột tiềm tàng tại Trung Đông và quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương lớn. Nếu căng thẳng được kiểm soát và ECB đưa ra thông điệp ôn hòa, thị trường có thể nhanh chóng phục hồi. Ngược lại, nếu tình hình xấu đi, KSE-100 có thể kiểm tra lại các mốc hỗ trợ thấp hơn trong những tuần tới. Các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát sao diễn biến giá dầu, tình hình địa chính trị và các chỉ báo kinh tế vĩ mô để có những điều chỉnh hợp lý trong danh mục đầu tư của mình.